财务管理论文：财务报表粉饰行为的社会基础与经济环境研究[1]

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摘　要：财务报表分析是企业进行价值分析的中心环节。财务报表粉饰行为的出现严重制约了企业的价值分析。文章从财务报表粉饰的现象入手，分析了产生财务报表粉饰现象的经济环境。并提出了治理财务报表粉饰行为的方向。
　　关键词：财务报表粉饰　契约人　信息不对称　资本市场　审计

　　财务报表分析是企业财务分析的核心内容。而财务分析是企业进行价值分析的中心环节。财务报表粉饰行为的出现严重制约了企业的价值分析。在研究治理财务报表粉饰行为的对策以前，有必要对财务报表粉饰行为的社会基础与经济环境进行研究。

　　一、公司契约人的利益差异性及有限理性

　　企业是一个合约结合体，合约的履行效果就成为企业生死存亡的关键因素。合约履行的效果又取决于各缔约方是否诚信，相应的制度和法律安排是否完善及能否有效执行。合约签订的效率和履行效果的衡量都要以会计数据为基础，会计信息是由经理人来控制的，因此，经理人的诚信在整个企业合约履行中居于核心地位。

　　经理人作为经济人，必然有其自身经济和非经济的利益追求，经理人的机会主义、道德风险和逆向选择等倾向都会成为股东、债权人及其他利害相关者面临的风险。因为，如果没有会计信息的欺诈，相关利益者获得的是关于企业财务状况、经营状况的真实信息，它们会根据这一信息，及时采取行动，去保护自身的利益。如果公司的经理人通过提供虚假的会计信息来欺骗投资者，债权人等相关利益人为自己或特定利益相关人谋取不正当利益，那么其它相关利益人的利益就会受到侵犯。显然，在企业所联结的这一系列契约中，财务报表作为会计信息的载体，是有关各方签约的基础，也是评价契约履行情况的依据。

　　但是，不同契约之间不可避免地存在着利益冲突；在同一契约里，各契约关系人之间也存在利益冲突。作为契约人，在面临利益冲突时，为确保自身的利益，企业管理人员就会采取财务报表粉饰行为，某些契约关系人就会要求或默许企业进行财务报表的粉饰，使财务报表以对自身有利的方式对外披露。

　　由于在现实中，契约往往是不完全的。即人们没有办法来写一份面面俱到的契约，或签订的契约并不能完全执行。不完全的契约给财务报表粉饰带来了可能。

　　契约人是一种典型的经济人。经济人是自利的，他在交易过程中往往追求自身效用的最大化；经济人是理性的，他能根据市场情况、自身处境和自身利益之所在做出判断，并使自己的经济行为适应于从经验中学到的东西，从而使追求的利益尽可能最大化。只要有良好的法律和制度的保证，经济人追求个人利益最大化的自由行动会无意识地、卓有成效地增进社会的公共利益。

　　在企业的契约关系人中无论是股东、债权人、管理人员、公司的职工、供应商、消费者，还是注册会计师以及各级政府和政府各部门，他们作为契约人，他们均具有自利的一面，只要可能，便会采取机会主义行为或行动，谋求自身的利益。

　　契约人的自利决定了他们在签订契约和履行契约时，有可能出于自己的私利进行财务报表的粉饰，或是怂恿或默许财务报表的粉饰。

　　契约人的理性是有限度的。因为人的知识是有限度的，所掌握的信息是不完全的，他不可能对未来趋势和结果做出准确的判断。这种有限度的理性使得契约不可能是完全的，使得契约人对是否签订契约以及判断契约的遵行情况不可能做到绝对精确。这种有限度的理性为财务报表粉饰提供了可能。如果契约人是完全理性的，则财务报表粉饰根本就没有必要。

　　二、各契约关系人之间信息不对称

　　企业是社会公众合作投资的一个具体项目，它是股东、管理者、职工、债权人、供货商、购货商以及社会公众等利益相关者参与的一系列契约的联结。其中，人力资源所有者与非人力资源所有者之间的契约是企业契约的重要组成部分，也是企业契约区别于其它市场契约的特性所在（周其仁，1996）。人力资源与这些非人力资源的区别，就在于人力资源与其所有者是不可分离的。这一特征决定了人力资源所有者直接经营管理企业，这样，人力资源所有者对企业剩余总是握有相当的自然控制权。因此，人力资源所有者的决策很可能让自己受益而使其他利益相关者受损。对于一个企业来说，人力资源所有者可以分为两类：一类是负责经营决策的人力资源所有者（经营者），另一类是负责执行决策的人力资源所有者（生产者）。一般来讲，经营者需要对企业所面临的不确定性做出反应，而这一反应对企业的生存具有关键性的作用，因而经营者比生产者更重要；经营者主要是用脑袋进行程序化工作的，他们的行为自然也最难监督。因此，最优安排应该是经营者拥有剩余索取权和控制权，生产者得到合同工资并接受经营者的监督。因此，真正对企业剩余拥有控制权的不是生产财务管理论文